Donkere wolken boven beursland

Rommeltje
Want zo voelt het ongeveer, een rommeltje. Voornamelijk rood gekleurde indexen, met slechts af en toe een lichtpuntje. Enkele plussen kunnen het humeur niet echt verbeteren. De indexen laten overwegend te lage koersniveau’s zien. Jemig. We rollen van de ene onrustige situatie in de andere. Aan het hoofd van steeds meer naties treffen we populistische ego’s, die er prat op gaan “democratisch” te zijn gekozen, om vervolgens met ongeveer de hele wereld een partijtje ruzie te zoeken omwille van het “belang” van het eigen land. Eisen stellen in plaats van overleggen. Blokkeren in plaats van geschillen oplossen. Aansturen op conflicten in plaats van iets aan elkaar gunnen. Jemig. Het kan allemaal zo veel beter. Maar onrust en angsten voor van alles heersen dagelijks.

Rentespook
De afgelopen week kwamen de grote banken met de 0% rente dreiging. Opnieuw reden voor een mineurstemming. Het is toch wat. Centrale banken die maar de rente blijven verlagen, zelfs in de richting van het negatieve. Wie kan dat nog begrijpen. In een normale wereld hoort sparen niet bestraft te worden en is een gezonde rentevergoeding onderdeel van een goed economisch beleid. Voor het bedrijfsleven, maar zeker voor de burgers. Als er geen ruimte is tot sparen, kan men moeilijk oproepen om zelf ook initiatief te nemen voor de het op te bouwen toekomstig pensioen. Back to normal zou een goed beleidsuitgangspunt moeten zijn. Kom op nou. Een fatsoenlijke rente bij een fatsoenlijk economisch overheidsbeleid.

Beleggen
Onze deelnemers kiezen voor beleggen, om een goed rendement te behalen. Dat is ten opzichte van sparen momenteel een open deur. Maar dan is het wel verstandig om niet in te grote risico’s te stappen. Want bij te lage koersen lijkt het er ook op dat het vermogen afneemt. Maar het loont doorgaans om met geduld de ommekeer af te wachten. Aandelen in fondsen en bedrijven, die producten of diensten leveren. Komt er wat rust in de economie, dan herstellen de koersen. De tijdelijk prijsgegeven waarde van de portefeuille keert weer terug. Tot er nieuwe kansen tot rendementsvorming ontstaan. En dan leidt dit snel tot tevredenheid. Wat er voor nodig is? Rustiger vaarwater.
Daarbij kunnen we stoorzenders als blaffende ego’s en het rentespook missen als kiespijn. Nooit stoppen met beleggen; veel aandelen zijn op dit moment niet te duur. Good hunt.

Posted in Weekbericht

Er gaan 12 of 13 punten van de index af – maak uw keuze

In de min
De drie Nederlandse indexen reageerden identiek op de warrige beursweek. De AEX liet 12 punten, bij de AMX en de AScX ieder 13 punten er af. De bewegingen zijn opnieuw in de min. Het is momenteel ook lastig om positief beursnieuws aan te halen. Het rommelt over de hele linie in het wereldnieuws. Met de afgelopen week Italië voorop. Een behoorlijke bedreiging voor een toch al zeer onder druk staand economisch beleid binnen Europa. Het aantal stuiterende lidstaten neemt eerder toe, dan af. Dat geeft geen rust. Met allerhande maatregelen en heffingen in de wereldhandel kunnen we onderling gekrakeel echt wel missen. Het is een rommeltje.

Juli
De maand juli bracht al geen verlichting en augustus maakt het er tot nu toe ook niet beter op. Het aantal posities bij onze deelnemers, die op te ruime achterstand staan, loopt op naar 72%. Door de onrustige tijd herstellen we op een goede beursdag met een beetje en dalen we op een mindere of slechte dag te hard. Veel op sentiment, minder op echt harde cijfers.
De categorie “Performing” bestaat momenteel uit 22% van de posities. En er komen gelukkig nog regelmatig verkoopadviezen uit; niet alles op de beurs is negatief.
Het rendement van de deelnemers cumulatief is na de maand juli wel toegenomen van 5,23 naar 5,62% voor het lopende jaar tot nu. Een belangrijke bijdrage levert het doorlopen van dividend toekenningen in de onderliggende portefeuilles. Dit varieert per portefeuille. Maar bepaald geen slecht tussentijds niveau in dit onrustige beursjaar.

Post NL
Een positief geluid bij alles wat niet meezit. Post NL vertoont de afgelopen week een beweging tegen de draad in. Sloot het fonds op 2 augustus nog op 1,52 euro, na de afgelopen week noteerde het 1,715 euro. Een dappere move.
Laten we hopen dat deze beweging nog even door mag gaan.

Posted in Weekbericht

Met twitteren de beurzen een slechte dag bezorgen; het kan tegenwoordig

Nerveus
Dat is de sfeer tegenwoordig. Er heerst een grote onzekerheid in de beurswereld. Handelsoorlogen worden ontketend. Verdragen worden eenzijdig opgezegd. Wapenstilstanden zijn verlopen. De centrale bank in de VS wordt onder druk gezet. En de markt maar roepen om kalm te blijven. En dat lukt ook nog best wel vaak. Maar ja, die vonken af en toe. Ze zorgen toch voor de nodige ontregeling. Foute boel.
Als we de schade na vrijdag opmaken, sluit de week af in mineur. De AMX laat 6 punten; de AScX verliest er 11; De AEX zakt door de hoeven met 26 verliespunten. Een vervelende handelsweek. Nerveus en overreageren. Het zal hopelijk weer voorbij gaan. Kalmte kan ons redden.

Binck
De overgang van Binck Bank is een feit. De termijn om uw stukken aan te melden is in principe afgelopen. Meer dan 95% van de aandelen is gemeld. Komende woensdag zal met de beleggers worden afgerekend. Tot 14 augustus staat een verlengde meldperiode open voor de ontbrekende stukken, tegen dezelfde prijs van 6,35 euro. Daarna start een eventuele uitkoopprocedure. De beursnotering zal spoedig tot een einde gaan komen. We nemen dus afscheid van het fonds.

Brunel
Het fonds kwam met de cijfers over het tweede kwartaal. Een eenmalige last van formaat gooit roet in het eten. Niet in elk land groei van de cijfers doet de rest. Het fonds keldert van 13,48 naar 11,26 euro. Zo, dat komt aan. Mogelijk is hier ook sprake van overreageren. Een gezond bedrijf met een goede omzetontwikkeling en geen gebrek aan nieuwe projecten. Daar zou de koers best wel eens op kunnen herstellen. Met dit soort gestuiter krijgen we mogelijk steeds vaker mee te maken, lijkt het. Minder goed nieuws op een verkeerd moment. Maar het geeft ook de beurs van vandaag weer; het kan na volgende week zo maar weer anders zijn. Laten we het hopen.

Wij wensen u een goede beursweek.
Het team van Pharos Zelfbeleggen.

Posted in Weekbericht

Een meer dan zomerse week, die ook nog weet te plussen

De week
De hitte had ons in zijn macht. Ieder voor zich probeerde de boel zo goed als mogelijk onder controle te houden. Want het was inderdaad heet. Maar de beurs zoekt altijd zijn eigen weg in welke omstandigheden dan ook. Daarbij mag ook wel opgemerkt dat de handelsvloer wel over klimaatbeheersing kan beschikken. Zo kozen de indexen alledrie opnieuw de stijgende lijn: De AScX steeg van 971 naar 974 punten. In de verte komt de 1000 grens langzaam in zicht. De ASX plust van 571 naar 580 met 9 punten. Er is weinig rust in de politieke verhoudingen over de hele wereld. En toch wordt en in de schaduw ervan onverkort gepresteerd. Indrukwekkend. En dan de AMX, de index van onze vaderlandse markt. Een verbetering van 809 naar 827 punten leverde de plus van 18 punten in deze index. Oprecht een prima weekresultaat.

BESI
Laten we deze keer even stilstaan bij BESI (BE Semiconductor). De chipsector is heel gevoelig voor ontwikkelingen in de supergrote IT- en Techreuzen. Het fonds raakte in een behoorlijke dip in het vorige jaar. Eind oktober noteerde het een koers van 17,17 euro. In vrijwel elke portefeuille stond het zwaar in de min. Aan het begin van dit jaar werd 18,70 euro aangetikt. Met een ritme van meer plussen dan minnen herstelde de koers tot een mooi niveau.
Op 25 april werd 28,75 euro gehaald. Maar toen toch weer een nieuwe dip naar 20,24 op 31 mei. Het ritme van meer plussen dan minnen herpakte, zodat we deze week de 28 euro weer bijna hebben geraakt. De koers is hiermee absoluut weer op niveau. Het fonds kan met een gerust hart weer verder in de strijd. En dit heeft zich in menige portefeuille afgespeeld. Geweldig, want zulke ontwikkelingen helpen de belegger de goede kant op.

Posted in Weekbericht

Het is zomer. Hier wat bij, daar wat af

Indexen
De AEX heeft ook een beetje vakantie. De index sloot de week af met een plusje van 4 punten. Het past bij het jaarlijkse moment van op vakantie gaan. Helemaal in stijl dus. De AMX pakte er 9 punten bij. Dit mag dan wel weer een goede verbetering heten. En met graagte door de belegger aanvaard. De AScX blijft deze week achter in de performance. De index laat toch wel het nodige liggen: 11 punten. Alles bij elkaar is er geen sprake van een verschuiving van betekenis.
Het motto is daarom vier de vakantie als u daarvoor in de gelegenheid bent. We hoeven niet eens op de winkel te passen als het zo voortkabbelt.

Binck Bank
Eerder schreven we over de overname door Saxo Bank. Na dat de lichten op groen waren gezet door alle gremia, werd er een aanmeldtermijn gesteld om in bezit zijnde stukken aan te leveren in verband met de overname. Deze termijn werd verlengd en deze verlenging komt nu aan zijn slotperiode. De laatste datum om stukken aan te bieden is 31 juli 2019. Dit bericht is dus een reminder.
Het is nog niet duidelijk wat er na deze datum gebeurt. Het handelsmerk Binck Bank lijkt verder voort te bestaan. Maar blijft het aandeel in de notering bij Euronext Amsterdam of niet. Komt de koersvorming ook per dezelfde datum in een parkeerstand of niet. Omdat alle partijen het met elkaar eens zijn geworden en er positieve aanbevelingen zijn gegeven, zal het gestelde cijfer van 95% van de aandelen wel eens gehaald kunnen worden. Maar uiteindelijk is het aan u om die overweging te maken. Denkelijk een gelopen race.

Wessanen
Nog een overname in het verschiet: Wessanen. De overnemende partij, Best of Nature Bidco NV, heeft ook alle seinen op groen gekregen voor deze transactie. Eveneens met instemming van de bekende gremia en een positieve aanbeveling. Er is een deadline gesteld om uw stukken aan te kunnen melden. Deze is geduid op 6 september 2019. Opnieuw wordt gerekend op een volumeaanbod van 95% van de uitstaande aandelen. Maar anders dan bij de Binck-informatie is in deze bieding al een uitkoopprocedure benoemd bij het halen van het genoemde percentage. Wellicht komt er de komende tijd nader nieuws over het al dan niet voortbestaan van de beursnotering.

De afrekenkoersen zijn gesteld op 6,35 euro voor het Binck-aandeel en 11,36 euro voor het Wessanen-aandeel. Wellicht een goede tijd om wat posities op te ruimen. Dat is toch af en toe aan de orde.

Wij wensen u een goede beursweek.
Het team van Pharos Zelfbeleggen.

Posted in Weekbericht

De ene week is de andere niet; lichte daling voor twee indexen.

Daling?

Ja, zo kan het gaan in beursland. De ene week houden we ruim over om de volgende week iets te kort te komen. Geen daling om van te schrikken. Het zijn kleine verschuivingen, hoewel het gestuiter door de week heen ook een heel ander beeld had kunnen geven. De AEX laat 3 punten, de AMX mist er 6. De AScX steeg miniem, maar parkeerde net als vorige week vrijdag op 982 punten. We kunnen dus met goede moed aan de volgende beursweek beginnen.
Laten we uit de AMX even wat verder ingaan op BAM, die een gevoelige tik moest incasseren.

BAM

Vanaf het begin van dit jaar af vertoonde BAM een schitterend koersverloop; vaak gedragen door positief nieuws uit de opdrachtensfeer. Bovendien loopt het momenteel prima in de bouwsector. Het koersverloop op een rijtje: Op 2 januari noteert het fonds 2,50 euro – 31 januari wordt 3,00 euro aangetikt – 21 februari 3,50 euro – op 3 april zien we 4,00 euro op de borden – tweemaal in april een top van 4,38 euro – een forse daling van 4,19 euro naar 3,60 euro op 9 mei – weer aangetrokken naar 4,00 euro op 2 juli – de grote plof van 25% omlaag naar 3,00 euro op 8 juli – om deze week te sluiten op 3,17 euro. Wat een enorme terugval!
Het bedrijf kwam met een waarschuwing in verband met tegenvallende resultaten. Natuurlijk wisten we al van de zeesluis bij IJmuiden, maar nu komt het aspect van afkoeling van de prijsopbouw in de nieuwbouwsector er over heen. Niet goed natuurlijk, maar rechtvaardigt dat een koerscorrectie van 25%?
ING verlaagt de winstraming met meer dan 50%. Dat heef een enorme impact op het sentiment bij de beleggers. Weten zij dan zo veel meer dan wij, of is er wellicht sprake van overreageren?

BAM is een gezonde en grote onderneming, die zoals andere grote ondernemingen, de weg zal vinden in positieve zin te anticiperen op veranderende omstandigheden. Het herstel is ingezet door de binnen de week van 3,00 naar 3,17 euro aan te trekken. Het zal naar verwachting hier niet bij blijven. Kop op en vooruit.

Wij wensen u een goede beursweek.
Het team van Pharos Zelfbeleggen.

Posted in Weekbericht

De drie indexen pakken er rond de tien punten bij in week 27

De goede kant op
Er gebeurt van alles in een week. Verwachte en onverwachte zaken. Maar als we de na de week omkijken is de waardering positief. De AEX plust 9, de AMX plust 11 en de AScX plust eveneens 9 punten. Daar kunnen we alleen maar tevreden mee zijn. De AEX tikte zelfs even de hoogste stand van dit jaar aan, maar sloot vrijdag weer wat lager.

Afhankelijk van welke fondsen er in portefeuille zijn kan het er heel wat onrustiger uitzien. Niet zelden tonen zich stijgingen of dalingen van een aantal procenten om dit een beursdag later weer prijs te geven. Het hobbelt soms.

Daar kunnen we niet zo veel mee. Echter, de grote lijn is onveranderd positief. Je zult maar op een dag aan de beurt zijn voor een verrassing. Altijd spannend.

Wij wensen u een goede beursweek.
Het team van Pharos Zelfbeleggen.

Posted in Weekbericht

En dat was juni. Tijd voor de halfjaarcijfers.

Standen

De AEX is in het eerste halfjaar gestegen van 486 naar 561 punten; een marge van 75 punten. Heel mooi ondanks de laatste matige maanden. Het is onveranderd onrustig op het wereldtoneel, maar dit resultaat mag er absoluut zijn. Eerlijkheidshalve valt wel te vermelden dat het vorige kalenderjaar zeer in mineur eindigde. Dat is wel nuttig voor de belastingaangifte over 2019 volgend jaar, maar beleggers denken daar anders over. De AEX is dus op het goede spoor.
De AMX laat een nog grotere marge zien. Deze index steeg van 652 naar 795 punten, een run van 143 punten! Terugkomend uit een nog dieper dal vorig jaar. Een verbetering die veel enthousiasme los maakt en onveranderd positieve verwachtingen schept. Maar het moet allemaal nog wel gebeuren. Deze run is heel OK.
Ook de AScX heeft het prima gedaan. Met een stijging van 889 naar 973 punten komt de verbetering uit op 84 punten, een score tussen de andere indexen in. Ook hier alle reden tot tevredenheid. Nemen we de drie indexen bij elkaar dan komt het groeicijfer op 14,9%. Een best halfjaarcijfer.

Alleen maar positief?

Geen vuiltje aan de lucht, zult u denken. Toch wel. Er is een groot verschil tussen de portefeuilles van onze deelnemers. Een groot aantal fondsen is parallel met de stijging hersteld en weer min of meer op het “oude” niveau. Maar er is eveneens een fors aantal fondsen veel minder veerkrachtig gebleken. Deze staan nog behoorlijk op achterstand. De mix van de samenstelling van de portefeuille is daarmee van een groot belang. Kortweg gezegd: veel deelnemers staan al op vier of vijf procent rendement, of zelfs veel meer, terwijl er ook een aantal rond 1 of 2 procent of iets daarboven blijven hangen. Dat zegt niets over het volgende half jaar, maar zal wel extra onze aandacht krijgen. Het mooiste zou het zijn als ze tot een inhaalslag kunnen komen. Wij zullen deze deelnemers met graagte met raad en daad bijstaan. En de factor tijd helpt doorgaans ook een handje.

Rendement

In de categorie posities op (te grote) achterstand daalt het meetcijfer van 74 naar 50%. Een enorme verbetering, gezien de koersontwikkeling, maar het laat ons ook zien dat de helft van de posities nog niet op stoom is. Het zal dan ook niet verbazen dat de categorie, die het naar wens performen aangeeft, is verbeterd van 15 naar 33%. En jazeker, er is in de eerste helft van het jaar door te verkopen een goed resultaat behaald. Het cijfer gerealiseerd en afgerekend rendement komt uit op 5,23% van het belegd vermogen. Dit cijfer bestaat dan weer uit 3,07% koerswinst en 2,16% dividend. Een heel mooi rendement voor een halfjaar stand. In het tweede halfjaar zal het component dividend niet opnieuw van deze omvang zijn. We koesteren met tevredenheid deze tussenstand.

Wij wensen u een goede beursweek.
Het team van Pharos Zelfbeleggen.

Posted in Weekbericht

De drie indexen weten deze week te plussen

Standen
De AEX plust van 552 naar 562 punten. Een stap vooruit. In deze onregelmatige tijden is het aangenaam als een index er na een week wat beter op is geworden. De AMX lukte het ook. Deze index klom van 7676 naar 778 punten. Met een positief saldo van 11 punten de weekwinnaar. En de AScX bleef niet achter. Eveneens een plus, deze keer van 968 naar 973 punten. Een verbetering van 5 punten. Een verademing, zo’n week. Verbetering van koersen levert al snel zwarte puntjes op in de overzichten en er dienen zich weer verkopen aan. Heerlijk, een positieve week.

Fastned
Een nieuwe notering aan Euronext Amsterdam. Altijd spannend natuurlijk. Maar er zitten verschillende kanten aan.

Donderdag werd de notering nog uitgesteld omdat de omstandigheden niet aan de verwachtingen voldeden. Vrijdag is het fonds formeel in de notering gekomen. En dan wordt de introductie op 10,00 euro gestart, om gedurende de dag een enorme spurt te maken naar 52,99 euro. Een track van 423% binnen één beursdag. Abnormaal! Hoe kan zoiets gebeuren?

De koers ging als een raket omhoog, Maar voor dit plezier kwamen veel te weinig particuliere beleggers aan de beurt. Maar er zullen zeer tevreden figuren rondlopen. Vooral omdat het aantal te verhandelen aandelen niet boven de 125.000 stuks is uitgegeven, naar verluid. Dan zal het vooral enkele grote spelers behagen. En was dat eigenlijk wel de verwachting? Het blijft een beetje raar: een donderdag, die we maar moeten vergeten met elkaar; een vrijdag waar het plafond er een keer of wat uit gaat. Het doet wel een beetje Amerikaans aan.

Onwillekeurig denk je dan terug aan de introductie van World On Line, nu al weer in het verleden. En toen waren de (gewone) beleggers uiteindelijk het kind van de rekening. Laten we hopen dat deze introductie van een andere orde is.

Fastned heeft torenhoge ambities. Elektrisch rijden zal uiteraard voor een snel stijgende vraag om laadpunten vragen. Maar de ontwikkelingen in de auto-industrie gaan ook met een enorme boost. Want iedereen wil mee eten van de te verwachten groei, en dus vraag. Ook zal onze vaderlandse olieboer niet helemaal stil blijven zitten. Die heeft de ambitie om de baas te zijn van welke energielevering dan ook, dus belangstelling voor dezelfde markt. En zo zijn er nog veel meer. Best spannend.

Posted in Weekbericht

De AEX sluit de week zoals deze begon, op 553 punten

Indexen
Openen en sluiten met dezelfde stand. Dat geeft de indruk dat er erg weinig te beleven viel. Er hebben geen aardverschuivingen plaatsgevonden, maar er zat best wel de nodige beweging in. Op de AScX hoefden beleggers ook niet echt te rekenen. Deze index verspeelde 3 punten. Gelukkig zorgde de AMX voor wat beweging met een verbetering van 17 punten, ruim 2%. Een mooi resultaat. Maar over het totaal bezien zorgt de beurs niet voor teveel vrolijkheid.

TKH
Uit de AMX halen we TKH naar voren. Twentse kabel heeft over bijna alle beursdagen van juni een fantastische opgaande lijn laten zien. Even voor de liefhebbers opvolgend: na 3 juni 41,76 euro – 42,66 – 43,36 – 45,34 – 46,86 – 47,50 – 48,06 – 52,80 – 52,70 – 54,40 na 14 juni. Prachtig!

Het bedrijf is actief op het technische vlak in een drietal segmenten: tunnelbouw en infra, parkingfaciliteiten en marine en offshore. Daar komt heel wat bekabeling bij kijken. De bedrijfsstrategie spreekt zeer aan en het gaat ze kennelijk behoorlijk voor de wind. Maar wat laten ze over deze periode een trackrecord zien, zeg. Complimenten. Enkele deelnemers zijn er zeer over te spreken.

Stern
Uit de lokale notering even aandacht voor Stern. Dit fonds komt niet in de drie indexen voor, maar heeft er wel ingestaan en veel deelnemers hebben nog openstaande posities. In de automotive is er altijd van alles aan de hand.

Als dieselgate geen invloed heeft gehad op de verkoopcijfers, doen de importheffingen in het Westen en Oosten thans een duit in het zakje. Een echt rustige wereld is het niet. Een van de redenen dat er nog aardig wat posities openstaan, is ook gelegen in het zachtjes wegzakken van de koers door de tijd heen.

Het bedrijf is vergevorderd met de verkoop van de leasetak en met de herfinanciering van de onderneming. Dat verloopt voorspoedig en zo kon het gebeuren dat er tot een interimdividend is besloten van 2,50 euro per aandeel. Dit is in de afgelopen week uitgekeerd. Als alle operaties volgens plan zijn afgerond, komt er mogelijk nog een interimdividend van 1,00 euro per aandeel bij. Een goede reden om de positie nog even aan te houden. Heerlijk, als een lokaal fonds op deze manier bijdraagt.

Posted in Weekbericht